商品策略:工业品普跌、农产品和贵金属偏强

2019-12-26 20:03:12 125

  价格表现:工业品普跌、农产品(000061,股吧)和贵金属偏强

  市场结构: 主力合约增仓下跌,近月升水继续走高(反向市场)

  商品库存:国内下游小旺季,继续去库存

  下游消费:地产与汽车高频销量数据大幅回落

  观点:商品去库存叠加下半年经济周期回落,有利于远月空头,但目前多头也有移仓利润,后期需要关注

  商品价格:工业品普跌,农产品贵金偏强

商品持仓:上周商品增仓为主

 

商品持仓:上周商品增仓为主

板块持仓:化工与有色增仓相对明显

 

板块持仓:化工与有色增仓相对明显

商品月差:近月升水继续走高

 

商品月差:近月升水继续走高

商品月差:部分商品走平或回落

 

商品月差:部分商品走平或回落

 

商品月差:部分商品走平或回落

商品库存:钢材库存去化略有加速

 

商品库存:钢材库存去化略有加速

商品库存:铁矿石库存去化也有加快

 

商品库存:铁矿石库存去化也有加快

商品库存:动力煤库存总量低位

 

商品库存:动力煤库存总量低位

商品库存:双焦库存低位但略有回升

 

商品库存:双焦库存低位但略有回升

商品库存:有色去库存延续

 

商品库存:有色去库存延续

商品库存:锌与镍库存去化相对较慢

 

商品库存:锌与镍库存去化相对较慢

下游地产:商品房成交面积大幅回落

 

下游地产:商品房成交面积大幅回落

下游地产:土地成交也快速回落

 

下游地产:土地成交也快速回落

下游地产:库存去化预计放缓

 

下游地产:库存去化预计放缓

下游汽车:乘用车销售接近同比零增长

 

下游汽车:乘用车销售接近同比零增长

下游汽车:汽车库存压力继续上升

 

下游汽车:汽车库存压力继续上升

周聚焦 | 商品策略:工业品普跌、农产品和贵金属偏强

 

总结

  上游利润修复商品供给回升叠加下游终端需求周期回落,市场预期下半年商品将进入被动累库存阶段,但现阶段需求尚可库存继续去化,导致反向市场的结构不断强化

  短期关注期货多头移仓利润较高的商品能否出现企稳,以及价格下跌对需求端的提振

  月差走弱的商品如铁矿、橡胶、PTA、热轧等可能依然面临阶段性价格压力

  汽车消费占比较高的商品需求可能逐步面临下行压力

   

文章来源:微信公众号要资讯

(责任编辑:谢涵瑶 HF044)