银行下调股票质押率 A股股东寻融资新渠道

2020-02-15 09:04:34 151

8月初,光大银行同业机构部的一份内部通知将涉及证券市场业务的杠杆比例调降至1:1,尔后亦有部门股份制银行对该类业务局限举办“收缩”。

21世纪经济报道记者相识到,今朝银行对A股质押融资业务的收缩主要会合在配资与股票质押融资规模,其表示形式以下调融资倍数上限和标的股票的包管足值率为主,而股东增持类的配资业务所受影响则相对较小。

与此同时,质押率的下降亦造成部门可融资金的淘汰,进一步加剧了上市公司的资金周转压力。这一形势下,部门上市公司及其股东亦在实验开展股票质押布局以外的模式举办追保和组合融资。

银行降杠杆背后

21世纪经济报道记者获悉,今朝多家银行在二级市场业务上的杠杆与质押率上的收紧,主要会合在配资与传统股票质押贷款规模,个中,部门银行已于7月中下旬就对该类业务举办调解。

“杠杆率和质押率都举办了调解,但整体业务局限并没有下降,只是对单一融资方的潜在额度下降了。”华南一家股份行分行资产打点部人士称,“这个不是最近调的,股灾后我们就要求这类业务提供更高的安详垫。”

今朝,银行涉及股票质押布局的融资业务按照资金用途主要分为三种,第一种为单一账户的二级市场投资;第二种则为传统股票质押贷款,即为上市公司股东提供周转资金;第三种则为对标的股票增持、定增认购或举牌。

而今朝银行对付杠杆率的调解影响,主要会合在前两种,由于第三种为禁锢层勉励的“不变市场”政策构成部门,因此并未受到波及。

然而,多家银行缘何低落涉及二级市场业务的融资杠杆?有部门业内人士揣摩或与禁锢机构大概发出的窗口指导有关。

“我以为银行本身是没有收紧这个事的念头的,因为此刻经济情况欠好,所以二级市场是银行业务的一个很重要的部门。”北京一家基金子公司项目司理认为,“所以不解除禁锢层对银行参加成本市场项目举办过窗口指导的大概性。”

不外停止记者发稿,这一揣摩尚未获得证实,还有业内人士阐发认为,银行在股票质押融资杠杆比例上的“收缩”,也大概来自于银行对风险的主动收缩。

“之前股灾的产生让很多银行看到了即即是安详垫较量高的二级市场,仍然有极度单边行情陪伴的市场风险存在。”建树银行一位风控人士认为,“很多银行吸取履历,调解相关的业务指标并不奇怪。”

仅从股权质押的数据变革来看,银行系统的收缩是明明的。Wind数据显示,7月8日至8月8日期间,以银行和信托公司为质权人的标的证券市值约为711.49亿元,该局限较此前一个月的1421.85亿元骤降近五成。

寻找新布局融资

“银行杠杆低掉队,同样一笔质押,能融的钱就少了。”北京一家电信处事类上市公司财政部人士暗示,“好比之前融1个亿,此刻大概只能融7000万不到,实际也变相低落了公司的策划杠杆。”

而在股价及质押融资额与打算有所差距时,部门上市公司股东会选择减持套现来实现资金链的盘活。

但在此轮救市进程中,禁锢层实施克制持股5%以上股东违规减持的通知要求下,股东方无法减持套现的难过,也进一步加剧了相关成本运作在资金链上面对的逆境。

“此刻(股票)价值很低,比不上5、6月份当时,原来可融资金就淘汰了,银行的杠杆比例再一低落,导致打算的投资项目弃捐了。”前述上市公司人士坦言,“厥后减持也不让搞了,反而还让股东增持,越发剧了资金压力。”

在这一环境下,部门上市公司及大股东正在与金融机构或成本团体寻找新的融资渠道。

比方部门银行在对上市公司提供授信和非标贷款时,在将股票质押作为增信布局的同时,还让上市公司通过追加其他包管物或股东包管,提高其融资额度。

“要提高融资额度的话,除股票质押外还可以增加不动产抵押等布局,关联方包管也是可以的。”北京一家国有大行信贷人士暗示,“好比团体公司给股份公司包管,小额贷款,授信额度就会有相应提高。”

另外,亦有部门成本团体正在对准面向上市公司的融资需求,开展不含质押或包管布局的纯信用贷款。

21世纪经报道记者相识到,一家早年创立于黑龙江,偏重于二级定增市场投资的成本团体日前就推出了上市公司的信用贷款,该业务的资金来历为该成本团体直投。

在该类融资模式下,上市公司并不需要提供股票等包管物举办增信,因此公司方面也无需推行信披手续;据该团体内部人士先容,今朝该业务主要定位于上市公司的短期资金需求。