新野纺织股吧唠嗑正海生物(300653):业绩符合预期

2020-06-18 19:31:42 122
事件:公司发布2019年业绩预告,预计实现归母净利润1.03-1.11亿元,同比增长20%-30%。  业绩符合预期,全年实现稳健增长。公司预计2019年实现净利润1.03-1.11亿元,同比增长20%-30%,中位数25%,我们预计实际增速接近中位数水平,符合我们预期,全年维持稳健增长。公司预告全年非经常性损益为321.28万元,则2019年约实现扣非归母净利润9976万元-1.08亿元,同比增长19.6%-29.9%,与归母净利润增速持平。  四季度利润增速明显回升,验证我们三季报时的判断。按预告区间中位数计算,公司1904实现归母净利润2765万元,同比增长33.8%,较19Q3有显著回升,验证我们此前关于公司三季报波动系去年同期高基数导致,四季度增速将会回升至正常水平的判断。  核心产品增速维持稳定.我们预计公司四季度收入端同样维持稳定,基本延续三季报的增长趋势,出现大幅波动的可能性较小,其中口腔修复膜的销售增速约25%,生物膜的销售增速15%-20%,核心产品增速维持稳定。  维持“强烈推荐-A"评级,公司作为我国再生医学材料领域的领先企业,近年来持续稳健增长,保持了良好的增长趋势。公司口腔修复膜受盖于口腔种植牙渗透率的不断提升,市场规模不断扩大,公司作为该领域的国产代表,未来有较大的发展空间;在生物膜(脑膜)市场公司同样维持积极的市场策略,增速领先于行业平均水平,重磅在研品种活性生物骨审批稳步推进,预计年内有望正式获批上市,成为公司长期成长的重要支撑点。我们预计公司2019-2021年净利润增速分别为25%,24%.30%,EPS 1.34/1.6712.18元,当前股价对应2020年48倍PE,维持“强烈推荐-A"评级。  风险提示:新产品上市进度不及预期,现有产品市场竞争加剧